深夜“放鹰”！联储票委最新表态，加息概率飙升！炸弹袭击，2死14伤！内盘原油“大反击”

周四美股时段，今年票委、达拉斯联储主席Lorie Logan发表了她迄今最强硬的讲话。她表示，通胀仍然太高，美联储6月会议上暂停加息的理由还不明确。Logan说她对6月13—14日举行的会议持开放态度，但对通胀缺乏进展表示失望。

Logan指出，美联储过去十次会议中的每一次都在加息，美国取得了一些进展。未来几周的数据可能还是会表明，跳过一次会议的加息是合适的。不过截至到今天，还没有到这一步。

Logan认为通胀，特别是剔除波动较大的食品和能源类别后的核心通胀下跌速度还不够快，此外仍然紧张的劳动力市场继续对工资构成上涨压力。

同日，美联储二号人物、副主席提名人，也是当前的美联储理事Jefferson也发表讲话。他在通胀问题上呼应了Logan的观点，认为通胀仍然太高，美联储在降低通货膨胀方面还没有取得足够的进展。除了能源和食品外，通货膨胀的进展仍然是一个挑战。尽管对通胀不满意，Jefferson表示，他愿意耐心观察过去一年利率的大幅上升如何影响经济。他指出，需求显然开始感受到加息的影响。

此外，美联储布拉德重申，他支持进一步提高利率，作为对抗通胀的“保险”政策；预计通胀将下降；他将对6月的下次政策会议保持“开放心态”，但暗示他倾向于支持再次加息；对银行业压力影响的担忧被“过分强调”了。

Logan和Jefferson讲话后，交易员们加大了对美联储6月会议加息的押注，概率达到约40%。两年期美债收益率盘中突破4.2%，升至4月以来的最高水平。标普500指数随后也短暂走低，美元进一步走强。周三失守7.00关口的离岸人民币兑美元一度跌破7.06，继续创去年12月以来新低。

美股早盘时段，共和党领袖、众议院议长麦卡锡说，债务上限的谈判代表可能最快本周末达成原则上的协议，他预计下周协议提交众院表决。评论称，这是麦卡锡迄今为止就债务上限谈判做出的最正面表态。

截至今晨收盘，美股三大股指周四集体收涨，纳指收涨1.5%、道指收涨0.34%、标普500指数涨0.94%。纳斯达克中国金龙指数下跌3.5%，中概电商股领跌，阿里巴巴绩后收跌5.4%、拼多多和京东分别跌7.3%和4.1%。

商品方面，国际油价下跌，WTI 6月原油期货收跌1.33%，报71.86美元/桶。布伦特7月原油期货收跌1.43%，报75.86美元/桶。NYMEX 6月天然气期货收涨9.60%，报2.5920美元/百万英热单位，创3月24日以来收盘新高。

COMEX 6月黄金期货收跌1.26%，报1959.80美元/盎司，连跌三日。伦敦基本金属期货周四多数回落。领跌的伦锌跌近2.6%，伦镍跌近1.9%，伦铜跌近1.6%，伦铝跌落周三涨超1%刷新的一周多来高位。

据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为63.8%，加息25个基点的概率为36.2%；到7月维持利率在当前水平的概率为61.4%，累计降息25个基点的概率为5.5%，累计加息25个基点的概率为33.0%。

紫金矿业南美金矿项目遭炸弹袭击，2人死亡14受伤

综合外媒、央视财经等消息显示，当地时间5月17日，哥伦比亚安蒂奥基亚省武里蒂卡市（Buriticá）一中资金矿项目遭炸弹袭击。

爆炸发生在该项目的一条矿井隧道内，造成2人死亡，另有包括4名警察在内的14人受伤。据该项目所属的中资企业透露，无中方人员在袭击中受伤。

据悉，遭袭金矿为中国企业紫金矿业在哥伦比亚的投资项目。目前，警方正在现场搜集证据。初步调查显示，袭击者可能是当地的非法采矿集团。       

对此，紫金矿业董秘回应称，此次袭击对公司的生产、工作不会有太大影响。哥伦比亚的这个金矿利润在紫金矿业集团的占比很小，不到1%。

原油系商品期货“大反击”，振荡下行周期结束？

周三晚间起，原油外盘大涨，随之应声而起的是原油系商品期货。截至周四下午收盘，低燃料油期货主力合约涨幅达5.77%、燃油期货主力合约涨幅达4.97%、沥青期货主力合约涨幅达4.01%、原油期货主力合约涨幅超2%。

去年以来，原油系商品期货均出现不同程度的跌幅。迫于通胀压力，自去年3月开始，欧美央行以抗击通胀作为首要政策目标，连续多次大幅加息。在此背景之下，海外经济衰退拖累原油需求的预期成为去年6月至今驱动国际油价的主要因素之一。此外，今年3月海外经历了硅谷银行和瑞士信贷等一系列银行业风险事件的爆发，进一步导致原油在内的风险资产承压下跌。内盘SC从去年6月的高点约780元/吨跌至当前520元/吨左右的水平，跌幅超过30%；受原油下跌共振影响，高硫燃料油FU从去年6月的高点约4400元/吨跌至当前3000元/吨左右的水平，跌幅同样超过30%；低硫燃料油LU从去年6月的高点约6600元/吨跌至当前4000元/吨左右的水平，跌幅近40%；沥青表现相对更为抗跌，内盘BU从去年6月的高点约4900元/吨跌至当前3800元/吨左右的水平，跌幅约在20%左右。

“去年以来，油价下跌的影响因素较多。去年上半年俄乌战争爆发，市场预期俄罗斯原油供应将出现显著下降，同时海外原油和汽柴油库存都处于低位，旺季来临前油品产业链供需矛盾格外突出，油价在6月份达到高位时，海外汽柴油裂解价差同样站上历史高位。下半年俄罗斯供应下降的预期被证伪，OPEC+产量持续回升，叠加美国大规模释放战略储备，供应端增幅显著，商业库存持续回升。”银河期货原油系研究员童川告诉记者，美联储开启加息周期，终端需求受到抑制，成品油消费旺季不旺，裂解价差大幅回落。原油从去年下半年开始进入累库格局，油价大幅下跌。成本端坍塌带动整体油品价格下行，低硫在组分上更靠近成品油，跌幅居前，燃料油和沥青作为炼油产业链的副产品，自身供需过剩的矛盾没有原油明显，跌幅相对偏小。

振荡下行周期终结？为何在周三晚间起突然大反转？光大期货原油燃料油研究员杜冰沁认为，周三晚间国际油价收盘上涨，主要源于市场对于宏观风险的担忧情绪有所消退，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡表示随着债务谈判的进行，美国最终不会出现债务违约，避免给经济造成灾难性的影响。美国债务上限问题出现的积极进展带动市场风险偏好进一步回升，昨日外盘油价的回升带动今日早盘国内油化板块原油系全面反弹。此外，昨晚EIA库存报告虽然显示商业原油库存由于战略石油储备的又一轮释放出现大增，但是美国汽油需求升至2021年以来最高，成品油消费表现强劲对冲了宏观扰动带来的需求担忧。

童川也认为，本轮原油价格大涨主要驱动在于基本面企稳叠加宏观利空走弱。5月份以来海外汽柴油裂解价差持续走强，炼厂加工利润回升。EIA周度数据显示美国汽油消费季节性回升，柴油和航煤消费较年初有所改善，油品消费具有较强的韧性，并未体现出经济衰退的迹象。本月三大机构陆续发布月度报告，均小幅上调了2023年全球油品消费预期，下半年原油供需平衡预计呈现明显的去库格局。近期供应端也出现小幅扰动，加拿大山火目前影响了接近30万桶/日的原油产出，原油在现实和预期层面都相对偏强。前期市场担忧美国债务上限问题，避险情绪下，油价表现偏弱。周三美国总统拜登和共和党籍众议院议长麦卡锡表示将尽快达成协议提高债务上限，以避免出现将给经济造成灾难性影响的债务违约，宏观利空走弱，油价表现强势。

原油系商品供需各异

在采访中记者了解到，当前原油基本面表现尚可，供应端，尽管俄罗斯与中东产油国的4月原油出口量高于市场预期，但近期供应端扰动较为频繁，此前加拿大因阿尔伯塔省森林火灾关闭20万桶/日的原油产量，苏丹地缘政治冲突也威胁20万桶/日的原油产量。需求端，随着防控政策逐步放开，国内油品需求快速恢复，汽油需求已经基本恢复正常水平。

“海外各大机构对于全球石油需求预测都有不同程度的上调，主要来自于对中国经济复苏的乐观预期。”杜冰沁说，EIA最新月报中再次大幅度上调了全球原油需求增长预期至156万桶/日，环比上月预期144万桶/日增加12万桶，相比去年底的100万桶/日预计增加56万桶，需求的增长主要集中在三季度汽油消费旺季。随着炼厂春季检修的逐步结束和美国夏季出行旺季的到来，整体二季度全球原油需求有望环比回升；叠加OPEC+将从5月开始实施减产，全球原油库存预计有望进一步去库。

事实上，5月份开始OPEC国家减产符合预期，二季度开始原油供应端将显著收紧。海外没有发生深度衰退，下半年OECD国家需求同比小幅正增长，中国、印度和中东等非OECD国家贡献主要需求增量。二季度原油市场转为紧平衡，下半年去库幅度预计超过100万桶/日，商业库存持续低于五年均值。

低硫燃料油领涨原油系商品期货，对此，杜冰沁认为，低硫燃料油由于其自身基本面表现较为坚挺，在此前油价的波动中呈现抗跌和领涨的特点。尽管科威特Al Zour炼厂在检修后恢复了低硫燃料油的供应，但由于套利窗口关闭，叠加日本和韩国炼厂检修也减少了区域供应，近期亚洲低硫燃料油市场供应也较为紧张，同时低硫船燃的加注需求趋于稳定，4月新加坡船用燃料油销量为425.35万吨，环比增长1.87%，同比增长13.44%；其中低硫燃料油LSFO的销量为257.71万吨，环比增长5.01%；并在新加坡燃料油库存不断下降的推动下，亚洲低硫燃料油市场基本面持续得到支撑。

低硫方面，供应端，中东科威特Al-Zour炼厂1号和2号常减压装置确定恢复运营，五月中旬开始中东低硫出口恢复至前期高位。油轮运费持续下行，燃料油东西套利窗口接近打开。但需求端表现仍相对疲软，油轮运输指数于4月起开始持续回落，干散货运价指数BDI振荡微跌，集装箱运价指数也处于低位振荡。“近期亚洲市场船燃需求相对平稳，前期东西套利窗口的关闭和科威特的断供，使得新加坡低硫到港自4月起维持低位，净到港连续两周为负。当前中东货源尚未运抵新加坡，供应偏紧格局下低硫燃料油现货贴水大幅上涨，叠加汽柴油裂解走强，低硫价格近期表现强势。”童川说。

期货日报记者在采访中获悉，5月初油价下跌后，炼厂利润回升，开工回升速度略超预期。而沥青需求端表现毫无亮点，上半年固定资产投资表现一般，5、6月份南方雨水偏多抑制刚需，炼厂库存持续上升。

杜冰沁介绍，沥青短期供应方面目前暂未显示原料采购偏紧的趋势，今年1—4月国内沥青总产量累计同比增加26.5%，逐渐递增，加工成本偏低和炼厂集中交付订单提振炼厂加工沥青积极性，在当前尚有加工利润的情况下，炼厂开工积极性或维持稳定为主，整体供应仍然较为充裕；需求端部分地区受降雨、资金因素影响，整体较为清淡，少量刚需将以消耗社会库存为主。

后市需关注减产预期和宏观因素

近期原油系的大幅波动主要来自于宏观情绪和基本面的互相博弈，在此前几番受到宏观风险事件扰动导致价格下跌后基本面给予一定底部支撑，因此呈现区间宽幅振荡的格局。IEA最新月报预计今年全球需求同比增加220万桶/日，主要来自于中国需求复苏的持续；同时美国宣布将在8月收储300万桶，叠加美国即将进入夏季汽油消费旺季。“从基本面来看，下半年全球原油供需将进一步收紧。但是宏观方面的风险尚未完全解除，仍需要关注美国债务上限谈判和OPEC+减产兑现情况。”杜冰沁说。

童川也认为，当前原油市场仍存在较大的不确定性，供应端俄罗斯减产预期基本证伪，5月份市场聚焦OPEC国家的减产兑现情况。需求端关注海外成品油消费是否能稳中回升，以及未来美国收储的力度。基准情景下，下半年原油维持去库格局，叠加收储预期，油价在70美金/桶附近存在较强支撑。供需端的表现需要时间加以验证，且宏观利空尚未完全释放，油价预计仍维持宽幅振荡格局。

“随国内气温逐渐上升，5—6月北方道路对沥青的需求预计有一定增量，南方降雨天气增加或对于需求的恢复有一定阻碍，但后市改善也需要资金端的进一步发力。”杜冰沁说。

童川介绍，目前沥青的需求端难以给出更乐观的预期，未来开工水平的变动是影响库存走势的主要因素。近期沥青原料端矛盾较大，稀释沥青通过时间延长，原料贴水较年初大幅上涨，炼厂利润再度压缩，或将影响后续开工水平。当前沥青估值中性偏低，供需端缺乏上行驱动，但成本端存在一定支撑。